- Millicom invirtió más de $5,0 billones en activos que Telefónica dejó en Centroamérica y Sudamérica, consolidando presencia en nueve países bajo la marca Tigo.
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Telefónica ha reducido su exposición en América Latina a Brasil y unas pocas operaciones marginales, completando la venta de sus filiales en Colombia, Panamá, Nicaragua, El Salvador, Guatemala y Argentina.
El repliegue de Telefónica en América Latina entró en una fase decisiva en 2024 con la venta de sus últimas operaciones móviles relevantes fuera de Brasil, acelerando su salida de una región que en su momento representó más de una cuarta parte de sus ingresos globales. Este movimiento reordena el mapa de poder en las telecomunicaciones y abre espacio a nuevos líderes. Millicom, con operaciones bajo la marca Tigo, se posiciona como el actor más agresivo en la conquista de esos mercados.
En menos de cinco años, Millicom ha transformado su posición en América Latina de operador secundario a actor central. La compañía, con sede en Luxemburgo pero corazón operativo en Latinoamérica, ha invertido más de 5,0 billones de dólares desde 2019 para comprar activos que Telefónica dejó atrás. Y no piensa detenerse: ha anunciado otros 3,0 billones en inversiones para infraestructura digital en los próximos tres años.
Millicom consolida su apuesta latinoamericana tras salida de Telefónica
Millicom opera bajo la marca Tigo y tiene presencia en nueve mercados latinoamericanos: Guatemala, El Salvador, Honduras, Nicaragua, Costa Rica, Panamá, Colombia, Bolivia y Paraguay. La compañía ha enfocado su estrategia en adquirir operaciones móviles y de banda ancha en países donde la penetración digital sigue en proceso de maduración.
Uno de sus movimientos más relevantes ocurrió en 2019, cuando adquirió las operaciones móviles de Telefónica en Panamá, Nicaragua y Costa Rica por 1,65 billones de dólares, en una jugada que reconfiguró el panorama competitivo de Centroamérica. Ese mismo año también se quedó con la operación de Telefónica en Colombia por 400 millones de dólares, ampliando significativamente su base de usuarios.
En su informe anual más reciente, Millicom reportó ingresos consolidados por 5,6 billones de dólares, con más de 45 millones de clientes móviles y 5 millones de hogares conectados con servicios de cable o fibra. El 90% de su EBITDA proviene ya de la región latinoamericana.
A diferencia de Telefónica, que eligió reducir su exposición a estos mercados, Millicom ha decidido convertir a América Latina en su único frente estratégico. Su CEO, Mauricio Ramos, lo resume con claridad.
“Esta es nuestra región. Nos enfocamos exclusivamente en América Latina porque ahí vemos las mayores oportunidades de crecimiento en digitalización, infraestructura y servicios financieros móviles”, sostuvo.
Telefónica se retira del vecindario
En contraste, Telefónica ha venido aplicando desde 2019 una estrategia de repliegue en América Latina, reduciendo su presencia a solo dos mercados: Brasil y la región hispana (agrupada en Telefónica Hispanoamérica). Sin embargo, esta última unidad ha perdido peso estratégico y financiero.
En 2019, la compañía anunció un plan de cinco puntos para reenfocar su negocio global. Entre ellos, se incluía la decisión de dejar de invertir en sus operaciones de Argentina, Chile, Perú, Colombia, Ecuador, México, Venezuela y Centroamérica, a excepción de Brasil, su joya sudamericana.
Los números reflejan ese viraje. En 2019, Telefónica obtenía más del 25% de sus ingresos globales de América Latina. Para 2024, la cifra cayó por debajo del 18%. Durante ese periodo, vendió operaciones clave:
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En Nicaragua, Panamá y Costa Rica, al grupo Millicom por $1,65 billones.
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En Colombia, también a Millicom, por $400 millones.
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En El Salvador y Guatemala, a América Móvil (Claro), en transacciones por más de $600 millones.
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En Perú, vendió sus operaciones móviles a Entel en una operación que incluyó pasivos y compromisos regulatorios.
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En Argentina, Telefónica cerró la venta de su operación móvil por $1,245 millones.
Aunque mantiene presencia en México, Ecuador y Venezuela, sus operaciones en esos países son mínimas, con ingresos marginales y una posición de mercado reducida. En los hechos, Telefónica ha salido de América Latina, salvo por Brasil, donde continúa con inversiones agresivas en fibra óptica y 5G a través de Vivo.
¿Quiénes más se benefician del repliegue?
La retirada de Telefónica ha dejado espacios abiertos para otros jugadores, además de Millicom. América Móvil, matriz de Claro, ha fortalecido su posición regional al absorber operaciones en Guatemala y El Salvador. El gigante mexicano, que ya era dominante en varios mercados, ha ampliado su huella con estas adquisiciones.
Otro beneficiado es Liberty Latin America, que ha tomado fuerza en Panamá y el Caribe, apostando por la integración de servicios móviles y fijos, con inversiones en infraestructura digital que buscan competir directamente con Millicom en Centroamérica.
Por su parte, Entel, de Chile, ha consolidado su presencia en Perú con la compra de activos de Telefónica. Aunque su alcance regional es más limitado, ha ganado participación relevante en ese mercado.
Incluso operadores locales y nuevos entrantes, como WOM en Colombia y Chile, han aprovechado el vacío para posicionarse con ofertas agresivas y enfoques digitales. En algunos países, como Argentina y Ecuador, la salida de Telefónica ha generado una mayor competencia entre actores nacionales y regionales por captar los usuarios liberados.
El nuevo tablero regional
La transformación en curso está redefiniendo las reglas del juego. Mientras Telefónica se concentra en consolidar sus posiciones en Europa y Brasil, empresas como Millicom están capitalizando el crecimiento de mercados de clase media emergente, con baja penetración digital, donde aún hay millones de usuarios por conectar.
Para Millicom, la estrategia no solo pasa por sumar usuarios móviles o conexiones fijas. Su visión se extiende a servicios financieros móviles, pagos digitales y soluciones corporativas. En mercados como Bolivia y Paraguay, Tigo Money ya supera los 5 millones de usuarios activos, con un volumen de transacciones que crece a doble dígito cada año.
Además, la apuesta por infraestructura es central: la empresa planea desplegar más de 10 mil kilómetros de fibra óptica adicional en los próximos tres años y expandir su cobertura 4G y 5G en países donde la competencia ha disminuido tras la salida de Telefónica.
¿Consolidación o nuevo ciclo de competencia?
La salida de un gigante como Telefónica no necesariamente implica menor competencia. En algunos mercados, la llegada de nuevos jugadores o la consolidación de operadores como Millicom puede generar mayor innovación, mejores tarifas y una carrera por la digitalización.
Sin embargo, también plantea desafíos regulatorios y estructurales. La concentración en pocos actores puede limitar opciones para los consumidores si no existe un marco regulatorio fuerte. Y en países con economías inestables, operar sigue siendo un riesgo.
Aun así, Millicom ha dejado claro que no ve estos factores como obstáculos, sino como parte del terreno donde se juega el futuro digital de la región. Con Telefónica fuera del tablero, la compañía apunta a consolidarse como el operador de referencia en los próximos años.
